En este artículo vamos a tratar la comparación entre la inversión en valor y la inversión en crecimiento. En términos generales, la inversión en valor se enfoca en buscar acciones que parecen estar subvaluadas por el mercado y que tienen un bajo precio en relación a sus fundamentos. Los inversores en valor tienden a buscar compañías que tienen una sólida hoja de balance, flujos de efectivo y ganancias, pero que por alguna razón han sido descartadas por el mercado. Por otro lado, la inversión en crecimiento se enfoca en compañías con un gran potencial de crecimiento en sus ganancias y en su valor intrínseco en el futuro. Los inversores en crecimiento tienden a buscar acciones de compañías que tienen un producto innovador, una base de clientes en rápida expansión o una fuerte presencia en un mercado en auge.
¿Conoces las discrepancias entre la inversión en Valor versus la inversión en Crecimiento? Les explicaré de forma breve las distinciones de invertir mediante la metodología llamada Valor y la metodología llamada Crecimiento.
Value Investing
Cuando alguien empieza a aprender sobre el mundo de las inversiones, la forma más sencilla de entenderlo es considerar que se debe adquirir algo a bajo costo en el presente para luego venderlo a un precio más elevado en el futuro y, de este modo, lograr una ganancia por la diferencia de precios.
En un tipo de inversión Value, se busca precisamente identificar empresas que tienen un valor real pero que no está siendo reconocido por el mercado, lo cual implica que dichas empresas están infravaloradas y tienen signos de tener un valor oculto en sus estados financieros.
En consecuencia y en resumen, el objetivo es adquirir algo económico hoy para venderlo a un precio elevado en el futuro.
Growth Investing
En cambio, un método de inversión de crecimiento busca encontrar empresas fuertes que también presenten signos de seguir creciendo aún más. Aunque su acción pueda parecer costosa, es probable que en el futuro sea aún más costosa. Por lo tanto, la idea es comprar a un precio alto y vender a un precio aún más alto.
En este método final, en lugar de examinar los estados financieros, el objetivo es que estas empresas demuestren un aumento constante o incluso acelerado en lo que respecta a sus ingresos y ventas en los últimos años. Esto es sumamente importante porque si una empresa está demostrando esa habilidad para un crecimiento tan grande, inspirará mucha confianza en los inversionistas y no dudarán en querer participar en su posible éxito futuro.
Enfoque de una estrategia de inversión
No importa qué tipo de inversor seas, probablemente te enfocarás en diferentes factores en tu estudio, y hay algunos indicadores llamados ratios que pueden ayudar a los inversores a tomar decisiones y evaluar cualquier inversión.
Existe una proporción muy popular llamada PER que muestra una conexión directa entre el costo de una acción y sus ganancias. Podríamos decir que el PER indica la cantidad de veces que las ganancias están incluidas en el valor de una acción. En otras palabras, si una acción tiene un PER elevado, se puede interpretar que los inversionistas están pagando un precio más alto por dicha acción que puede estar valorada en exceso. Por otro lado, ocurre lo opuesto si el PER es bajo, lo que significa que la acción está subvaluada y, por lo tanto, es barata, lo cual puede presentar una oportunidad para los inversionistas.
Debe ser analizada cuidadosamente, ya que indica cuántos pesos de ganancia se obtienen por cada peso invertido en la empresa. Si la ratio es baja, significa que la inversión no está generando suficientes ganancias, lo que podría ser una señal de que la empresa no está administrando de manera eficiente sus recursos y/o que su modelo de negocio no es sostenible a largo plazo. En cambio, una ratio alta indicaría que la inversión está generando buenas ganancias en relación a lo invertido, lo cual es un buen indicador de que la empresa está administrando de manera eficiente sus recursos y tiene un modelo de negocio sólido y sostenible.
Por lo tanto, al tomar una decisión de inversión bajo un enfoque Value, es importante analizar la relación entre ganancias e inversión y no solo centrarse en la rentabilidad por sí sola. En un escenario de inversión tipo Value, es importante examinar cuidadosamente la ratio que muestra cuántas ganancias se obtienen por cada peso invertido en la empresa. Si la ratio es baja, esto podría indicar una mala administración de recursos y un modelo de negocio poco sostenible a largo plazo. Por otro lado, una ratio alta sugiere que la empresa está optimizando sus recursos y tiene un modelo de negocio sólido y sostenible. Por lo tanto, cuando se toma una decisión de inversión, es necesario analizar la relación entre las ganancias y la inversión, y no solo la rentabilidad.
La importancia del precio de ganancias (PER) es limitada en una estrategia de inversión de crecimiento, donde las empresas seleccionadas suelen tener un PER alto. Como se suele comprar caro para poder vender aún más caro en este tipo de inversión, esta ratio no es útil para los inversores que siguen esta estrategia ya que no da ninguna información valiosa.
Hay otro aspecto importante a considerar, y es que las empresas que son seleccionadas a través de un enfoque de Valor deben tener paciencia y esperar a que el mercado reconozca su valor oculto, lo que suele llevar bastante tiempo en que sus acciones se revaloren. Sin embargo, también hay un inconveniente en este enfoque, ya que se supone que el valor está escondido y que algún día el mercado lo reconocerá, pero ¿qué sucede si esto no ocurre? ¿Qué pasa si mientras esperamos que los inversores institucionales reconozcan su potencial, ocurre algún imprevisto? Por ejemplo, podría suceder que su sector entre en crisis, que cometan algún fraude o irregularidad y pierdan su reputación, que cambien su modelo de negocio o hagan cambios drásticos en la cúpula directiva y dejen de ser tan competitivos, entre otros problemas potenciales.
No obstante, las compañías elegidas a través del enfoque de crecimiento tienen productos o servicios de excelente calidad y están generando numerosas ventas e ingresos. Están demostrando su habilidad en la actualidad, sin depender de lo que pueda ocurrir en el futuro. El mercado las está reconociendo por su buen desempeño.
Conclusiones
Entonces, podemos decir que las diferencias principales entre los dos sistemas se pueden resumir como…
- En un sistema Valioso, las empresas se encuentran subvaloradas, sin embargo, están demostrando signos de crecimiento en sus estados financieros y balances.
- En un sistema de crecimiento, las empresas aumentan sus ventas y ganancias alrededor de un 25% cada año.
- En un sistema de Value, estamos en la búsqueda de empresas que tengan el PER más reducido.
- En un sistema de crecimiento, el PER suele ser elevado, lo que no nos brinda datos extras.
- Un sistema de valor debe aguardar a que el mercado tenga en cuenta el valor real de la empresa.
Mientras una compañía en expansión tiene un producto o servicio de excelente calidad y está demostrando su valor y potencial en tiempo real.